浅谈期货交易的资金管理

期货交易中，什么是最重要的？是预测,趋势，还是止损？都不是，而是资金管理。
那么什么是资金管理？举个例子。

假设赌硬币正反面，总资金为1000元，某种赌博方法具有如下特征：正确率为60%，相对于下注的资金盈利率为100%，亏损率也为100%，且具有稳定性，即基本上每5次能够赌对3次。我们知道，我们每一笔下注的期望收益为：正确率×盈利率－错误率×亏损率=60%×100%－40%×100%=20%。你在开始你的赌博之前，你会怎么规划你的资金？

第一种规划方法，每次下注都用上所有资金：
第1次，        赌对了，资金增长为2000元。
第2次，        赌对了，资金增长为4000元。
             ……  ……
             ……  ……
某一次，  赌错了，资金回撤至0；不再有翻身的可能。

很明显，这种资金的使用方法不可取。


第二种规划方法：1000元，分成1000份，每次下注用1元。因为正确率为60%，根据统计学我们知道，1000次赌博之中，对了600次，错了400次。
这时候，你的收益=每次的下注金额×每次期望收益率×总次数=1×20%×1000=200元。
故总资金增长为1200元。

显然，这种资金规划方法可以顺利达到预期收益率，但收益率偏低。

第三种规划方法，因为此种赌博方法具有稳定性的特征（每5次会对3次），所以我们可以每次投入动态总资金的10%。即使最坏的情况，每5次中前2次连续赌错，后3次赌对，则：
第1次，        错了，资金为 900
第2次，        错了，资金为 810
第3次，        对了，资金为 891
第4次，        对了，资金为 980.1
第5次，        对了，资金为 1078.11
      ……     ……
      ……     ……
我们可以看出，每5次资金大约增长7.8%，则1000次后，资金总量=1000×(1+0.078)²⁰⁰  = 3340000，资金增长3.34万倍。

当然，还会各种各样的资金规划方法，大家可以自行思考。

从以上我们可以得出以下几点：

1，        资金管理的原则是：安全无悬念地达到彼岸（预期的收益率）
2，        资金管理不是独立的，是和赌博方法、交易手法（交易系统）息息相关的。假如以上的赌博方法不具有稳定性的特征，那么第三种资金规划方法就不成立。
3，        资金管理可以扩大资金的使用率，从而增加收益率。
4，        交易手法的几个特征中，稳定性是最重要的，然后才是盈亏比，最后才是正确率。因为有了稳定性，资金管理可以更大胆地发挥。而现实中的投资者却相反地去追求正确率。
5，        规划资金远远比规划行情更重要。